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「四川配资」科达洁能2018半年报点评:收购welko进军欧洲市场,全球化战略稳步推进

2019-11-19 | 人围观 | 评论:

科达洁能(600499)

  暴力事件:

  公司 9 月 27 日新闻稿:公 四川配资司拟以 1680 万德国马克的价钱收购意大利 Witaly 持有的 Welko 60%股份,在 2021 年初前,若满足约定条文,公司拟继续收购Welko 剩余 40%股份,回应,我们点评如下:

  融资切实:

  收购 welko 进军西欧市场,自由化战略性急剧推进

  Welko 为意大利高精制造各个领域的反超中小企业,专注于陶瓷等企业厂区、厂的的设计、制造、卖出及安装,业务遍布意大利、西欧、西非、中亚、北美地区等地。此次收购 Welko, 是公司自由化战略性中关键性的一步,涵义根本性:1)Welko 2017 年的销售收入为 106.98 万德国马克,能够增厚公司的营业额;2)Welko 与公司在建材机械业务的产品和市场水平吻合,两国可以结合 四川配资我国的生产成本绝对优势、 西欧的先进设备工艺技术绝对优势打造具备竞争能力的的产品方式,进而拓展市场;3)意大利的陶瓷机器市场比国外发达,通过收购 Welko 在意大利建立根据地,借助其卖出管道和物流,推动公司架构建材机械的产品进军欧美国家市场, 提升公司国外业务的市占率和服装品牌号召力,更进一步夯实公司陶瓷机器的市场威望。

  巩固陶机业务,加大碳酸锂业务,收缩法库工程项目,战略性变更到位

  公司近两年大大进行战略性变更:1)陶瓷机器国外业务大大拓展弥补国外市场的下滑,同时在坦桑尼亚、加纳、肯尼亚、喀麦隆等国家所格局上游陶瓷厂,现代业务发现探险者;2)蓝科锂业原有 1 万吨产能生产量大大提升,扩建 2 万吨成果成功,预定 2019 年中投入生产,锂电新一代冉冉升起;3)饱受市场担心的长春法库工程项目自 2018 年底以来仍然未开工,使得下半年的销售收入为-3152 万元,上年减亏 1184.15 万元, 同时公司也在大力寻找解决办法,盘活资本。公司一方面巩固绝对优势业务,另一方面盘活“毫无意义”资本,使得公司焕发新魅力,利于公司长年持续发展。

  利润预报和融资评分: 预定公司 2018-2020 年 EPS 分别为 0.36、 0.45、0.51 元,相同现阶段股票价格 MAC 分别为 15、12、11 倍,维持公司“入股”评分。

  风险提示: 总体经济下行风险、国外工程项目进较慢风险、 蓝科锂业产能扩张远逊预想风险、锂电需求远逊预想的风险、碳酸锂价格上涨的风险、收购失败的风险、法库工程项目继续亏蚀的风险、利率震荡的随机性风险

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